Prezydium Komisji Krajowej NSZZ \u201eSolidarno\u015b\u0107\u201d, po zapoznaniu si\u0119 z projektem ustawy Ministra Finans\u00f3w i Gospodarki o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niekt\u00f3rych innych ustaw z dnia 17 kwietnia 2026 r. wskazuje, \u017ce projekt dotyczy przede wszystkim specjalistycznych zagadnie\u0144 rynku kapita\u0142owego i przewiduje wprowadzenie nowej kategorii alternatywnego funduszu inwestycyjnego \u2013 Kwalifikowanego Funduszu Inwestycyjnego (KFI). Z perspektywy Zwi\u0105zku szczeg\u00f3lne znaczenie maj\u0105 projektowane zmiany dotycz\u0105ce funduszy emerytalnych, przewidziane w ustawie z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Projekt zak\u0142ada zwi\u0119kszenie mo\u017cliwo\u015bci inwestowania aktyw\u00f3w funduszy emerytalnych poprzez dopuszczenie lokowania ich cz\u0119\u015bci
\nw fundusze rynku prywatnego.
\nW ocenie Prezydium KK rozwi\u0105zanie to wymaga zachowania szczeg\u00f3lnej ostro\u017cno\u015bci. Fundusze rynku prywatnego oraz instrumenty typu private equity co do zasady wi\u0105\u017c\u0105 si\u0119 z podwy\u017cszonym poziomem ryzyka inwestycyjnego, ograniczon\u0105 p\u0142ynno\u015bci\u0105 aktyw\u00f3w
\noraz wi\u0119kszymi trudno\u015bciami w ich rzetelnej wycenie, zw\u0142aszcza w okresach pogorszenia sytuacji gospodarczej lub kryzys\u00f3w finansowych. Inwestycje tego rodzaju maj\u0105 charakter d\u0142ugoterminowy i cz\u0119sto opieraj\u0105 si\u0119 na aktywach niepublicznych, kt\u00f3rych rzeczywista warto\u015b\u0107 mo\u017ce by\u0107 trudna do zweryfikowania w spos\u00f3b por\u00f3wnywalny do instrument\u00f3w notowanych na rynku regulowanym.
\nPrezydium KK zwraca uwag\u0119, \u017ce \u015brodki gromadzone w otwartych funduszach emerytalnych maj\u0105 szczeg\u00f3lny charakter spo\u0142eczny, poniewa\u017c s\u0142u\u017c\u0105 zabezpieczeniu przysz\u0142ych \u015bwiadcze\u0144 emerytalnych pracownik\u00f3w. W konsekwencji zwi\u0119kszanie ekspozycji funduszy emerytalnych na aktywa o wy\u017cszym poziomie ryzyka powinno nast\u0119powa\u0107 w spos\u00f3b ostro\u017cny i podlega\u0107 sta\u0142emu nadzorowi oraz ocenie skutk\u00f3w ekonomicznych.
\nProjekt przewiduje, co prawda limity inwestycyjne, zgodnie z kt\u00f3rymi nie wi\u0119cej ni\u017c 1% warto\u015bci aktyw\u00f3w funduszu mo\u017ce zosta\u0107 ulokowane w jeden fundusz rynku prywatnego,
\na \u0142\u0105czna warto\u015b\u0107 takich lokat nie mo\u017ce przekroczy\u0107 10% warto\u015bci aktyw\u00f3w funduszu. Ograniczenia te jedynie cz\u0119\u015bciowo zmniejszaj\u0105 ryzyko nadmiernej ekspozycji \u015brodk\u00f3w emerytalnych na inwestycje o charakterze bardziej spekulacyjnym i mniej p\u0142ynnym.
\nPrezydium KK wskazuje jednocze\u015bnie, \u017ce rozw\u00f3j rynku private equity, cho\u0107 mo\u017ce sprzyja\u0107 zwi\u0119kszeniu dost\u0119pno\u015bci kapita\u0142u dla przedsi\u0119biorstw, w praktyce bywa r\u00f3wnie\u017c zwi\u0105zany z procesami restrukturyzacyjnymi ukierunkowanymi przede wszystkim na wzrost rentowno\u015bci inwestycji. W niekt\u00f3rych przypadkach mo\u017ce to prowadzi\u0107 do presji na ograniczanie koszt\u00f3w dzia\u0142alno\u015bci, w tym koszt\u00f3w pracy oraz zatrudnienia.
\nDodatkowo projekt przewiduje wy\u0142\u0105czenie stosowania cz\u0119\u015bci przepis\u00f3w dotycz\u0105cych nabywania nieruchomo\u015bci przez cudzoziemc\u00f3w. Cho\u0107 rozwi\u0105zania analogiczne funkcjonuj\u0105 ju\u017c obecnie wobec funduszy inwestycyjnych zamkni\u0119tych, rozszerzanie katalogu podmiot\u00f3w korzystaj\u0105cych z takich wy\u0142\u0105cze\u0144 powinno pozostawa\u0107 przedmiotem dalszej analizy pod k\u0105tem wp\u0142ywu na rynek nieruchomo\u015bci oraz interes spo\u0142eczny. W ocenie Prezydium KK NSZZ \u201eSolidarno\u015b\u0107\u201d skutki rozszerzania dzia\u0142alno\u015bci funduszy rynku prywatnego, w szczeg\u00f3lno\u015bci w zakresie bezpiecze\u0144stwa \u015brodk\u00f3w emerytalnych oraz sytuacji pracownik\u00f3w przedsi\u0119biorstw obj\u0119tych inwestycjami private equity, powinny pozostawa\u0107 przedmiotem dalszego monitorowania.<\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Prezydium Komisji Krajowej NSZZ \u201eSolidarno\u015b\u0107\u201d, po zapoznaniu si\u0119 z projektem ustawy Ministra Finans\u00f3w i Gospodarki o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niekt\u00f3rych innych ustaw z dnia 17 kwietnia 2026 r. wskazuje, \u017ce projekt dotyczy przede wszystkim specjalistycznych zagadnie\u0144 rynku kapita\u0142owego i przewiduje wprowadzenie nowej kategorii alternatywnego funduszu inwestycyjnego \u2013 Kwalifikowanego Funduszu Inwestycyjnego (KFI). Z […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3909,9],"tags":[3911,3967,61,98,534],"class_list":["post-14203","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-2026prezydium","category-dokprez","tag-3911","tag-52-26","tag-decyzja","tag-kk","tag-prezydium"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14203","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14203"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14203\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14205,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14203\/revisions\/14205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14203"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14203"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.solidarnosc.org.pl\/dok\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14203"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}